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gd202032 百家乐软件下载 2022-05-29 15浏览 0

  来源:观点地产网

  观点网 又一家标杆企业选择对美元债进行展期。

  5月27日,对外公告,发行人Greenland Global Investment Limited和担保人绿地控股集团正在征求GRNLGR 6.75 06/25/22持有人对拟定契约修订和豁免的同意,包括延长票据的到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%。

  据悉,绿地控股于2019年6月25日发行了该笔5亿美元、息票率6.75%的票据,票据到期日为2022年6月25日。此次展期的同意征求需超66%的存续债余额参与,超50%参会比例同意则通过。

  在行业寒冬,对美元债展期并不是一件稀奇事,但此次主角绿地控股并非民企,而是一家国资控股的混合所有制上市公司。

  截至2021年末,上海地产持有绿地控股25.82%股份,上海城投持股20.55%,国资合计持股46.37%,而上海格林兰投资企业(有限合伙)持股29.13%。

  观点新媒体获悉,或许是有国资背景加持,绿地美元债价格长期保持稳定,但5月26日下午突然暴跌,市场传言绿地拟寻求境外美元债展期。

  在对外宣布展期之后,绿地控股召开固收投资人电话会议,对美元债展期、海外资产出售等做出回应。

  又一场投资者会

  电话会议中,绿地管理层对2022年6月25日到期5亿美元、票息6.75%的债券展期表示遗憾和抱歉。

  根据管理层的说法,绿地目前主要是流动性出现问题,内地销售回款主要取决于疫情和销售情况,3月中下旬上海爆发疫情后对销售产生较大影响:全国50%售楼处关闭;合同销售额4月同比跌幅57%,5月跌幅也会较大。

  从呈现的状况来看,房企前四月销售确实不乐观,根据观点指数发布的前四月房地产企业销售表现,1-4月前100房企实现权益总销售金额14814亿元,同比减少52.8%,降幅扩大4.3个百分点。

  受到疫情影响较大的房企,则面临更大挑战。

  根据绿地控股管理层预计,6月能恢复到之前水平,因此仅针对6月份这笔债券进行征询,展期一年,且加入了一个认购期权,并表示只要公司恢复偿付能力,就能全部赎回。

  销售不佳是影响绿地控股今年流动性的最大因素,这符合标普等评级机构的判断:绿地控股的合同销售将在未来一段时间保持低迷,原因是由于资金条件紧张、购房者信心减弱,这将削弱其信用指标、营运现金流,以及流动性。

  评级机构分析,2022年前四个月,绿地控股集团合同销售额同比下降了57%,预计该公司的合同销售额可能会从2021年的2900亿元下降到2022年的2100亿-2200亿元。这意味着在今年剩下的八个月里,销售额将同比下降10%-15%。

  就在刚刚过去的5月23日,标普将绿地控股长期发行人信用评级从“B+”下调至“B-”,并将公司担保的高级无抵押票据长期发行评级从“B”下调至“CCC+”。同时,将绿地香港控股有限公司的评级从“B”下调至“B-”,所有评级都被列入负面影响信用观察名单。

  “由于公司融资结构中74%是银行贷,境外贷款占比3%,境外评级下调不会造成挤兑。”据披露,在绿地控股有息负债中,主要以银行融资为主,债券融资占比17%,信托等非标融资占比3%。

  标普认为,绿地控股流动性在未来12个月内仍将面临压力。由于该公司将现金资源用于偿还债务,可用现金将被大量消耗。尽管在过去12-16个月里该公司致力于去杠杆,但情况依然如此。绿地控股集团无限制现金/短期债务的比率从2020年的0.8倍下降至2021年的0.6倍,并进一步降至2022年3月底的0.5倍。因此压庄三和算法口诀_押大小最好的倍投方法,标普修改了对该公司流动性的评估,将其从稍有不足调整为疲软。

  由于绿地控股集团融资渠道有限,该公司将需要依赖房地产销售、资产处置和在岸银行贷款再融资所产生的现金流,以满足到期短期债务。标普预计,绿地控股集团的销售额在未来12个月内将保持低迷,资产处置和境内再融资发生任何延迟都可能进一步影响流动性。

  标普分析,绿地控股集团的经营现金流(付息后)将在2022年达到400-450亿元,较2021年的620亿元同比下降27%-35%。也就是说,标普预计2022年和2023年的土地收购支出也将保持在每年30-40亿元水平,而2021年为412亿元。

  标普认为,支持绿地控股集团偿付即将到期离岸债券的可用现金有限。在今年3月和4月该公司偿还了总计6亿美元(折合40亿元人民币)票据后,该公司在未来12个月仍有24亿美元(折合164亿元人民币)离岸债务到期。截至2022年3月底,该部分金额占该公司短期债务的18%。

  观点新媒体获悉压庄三和算法口诀_押大小最好的倍投方法,数据显示,截至去年末,绿地存续12笔存量美元债,共计近40亿美金。

  “下半年6、9、11、12四个月份都有境外债到期,明年后年也有债券到期,公司有能力兑付后面的债券,现在是流动性问题。”绿地管理层如此表示。

  3年出售2000亿资产

  管理层亦没有避讳资产出售的问题,这一方式也已经成为销售受阻下解决现金流难题的重要途径。

  绿地管理层表示,2020年8月到现在,绿地控股有息负债下降1600多亿,目前公司计划足够优质资产安排来偿债,计划3年出售2000亿资产,每年500亿-700亿,包含自持商业、办公楼和酒店等。

  据透露,一季度绿地控股已经推出55个大宗项目,合计132亿元。

  “一季度谈的交易本来预计将在4月份交割,但目前因为疫情因素,无法确认交割时间。”

  疫情防控期间,资产处置面临执行风险。显然,2022年3月以来的上海疫情,对绿地控股出售计划产生一定不利影响,而资产处置发生任何延迟都可能削弱偿还即将到期债务的能力。

  就在5月,绿地集团发布消息称,绿地纽约公园项目中两栋公租公寓楼顺利出售,合同总金额为3.15亿美元,该资金用于偿还项目海外开发贷及自身运营。

  绿地控股称,因开发贷1.8亿美元,且公司仅拥有70%股权,再加上扣除佣金款项,回到香港的资金剩下5000万美金,不足以覆盖偿还金额。

  同时,绿地纽约太平洋公园项目另一金额为1.5亿美元的物业大单近期已完成签约,而绿地洛杉矶大都会项目等相关物业也正在推进销售、强化运营。

  观点新媒体获悉,绿地控股仍在加快海外业务轻资产转型,包括“去化、减量、处置、变现”等核心工作的推进,已推动多个海外项目竣工交付并回款压庄三和算法口诀_押大小最好的倍投方法,2021年累计回笼资金超过37亿元。

  2021年,绿地降负债其实已有一定成效。年报显示,2021年压降有息负债812亿元,自“三条红线”政策出台以来累计压降有息负债1476亿元。

  数据显示,截至2021年末,绿地有息负债余额下降至约2406亿元,较年初下降了812亿元。其中,房地产业有息负债余额降至1567亿元,占比65%。

  与此同时,2021年绿地实现了“三道红线”中的现金短债比、净负债率两项指标转绿,成功降为“黄档”房企。

  不过,受行业下行及疫情影响,绿地控股去年及今年一季度业绩出现较大幅度下滑。年报显示,绿地控股去年实现营业收入5443亿元,同比增长19%;归母净利润约61.79亿元,同比减少58.8%;扣非净利润56.55亿元,同比减少60.62%。

  去年,绿地将自己所处的行业从房地产开发改成了基建。分行业来看,绿地控股去年来自房地产及相关产业营收为2049.54亿元,增幅为5.2%,占总营收比例进一步降至37.7%;建筑及相关产业贡献的营收同比增加33.4%至3114.24亿元,占总营收比重则提升至57.2%。

责任编辑:陈诗莹

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